华鑫证券发布研报称，iPhone17系列在上市后10天内于我国和美国的销量较iPhone16系列同期增加14%，体现明显优于前代。我国商场方面，根底款iPhone 17成为首要增加动力，相较于上代产品销量简直翻倍，凭仗更强芯片、更优显现、更大存储和晋级前摄，以相同定价供给极超高的性价比，遭到顾客追捧。此外，估计苹果将于2026年发布全新的折叠机产品。跟着iPhone17系列销量超预期以及苹果将于2026-2027年推出更多新品，果链有望迎来新一轮的景气周期，我国内地相关供给链有望继续获益。
iPhone17系列在上市后10天内于我国和美国的销量较iPhone16系列同期增加14%，体现明显优于前代。我国商场方面，根底款iPhone 17成为首要增加动力，相较于上代产品销量简直翻倍，凭仗更强芯片、更优显现、更大存储和晋级前摄，以相同定价供给极超高的性价比，遭到顾客追捧。美国商场方面，iPhone 17 Pro Max需求最强，运营商补助上调10%，推进高端机出售。仅支撑eSIM的iPhone Air体现略优于iPhone16 Plus，估计10月底登陆我国。
iPhone 17系列的出产拼装选用了我国与印度双中心的布局，其间，我国占比84%；印度占比14%。但是，我国供给链的完好与老练仍难以代替。在苹果发布的2024年供给链名单中，187家中心企业中有92家来自我国，占比超越 50%。
我国内地是iPhone17系列、Mac、Apple Watch等产品的中心零部件供给地。有必要留意一下的是，我国供货商在果链的中心环节占比逐渐提高。
详细来看，在精细制作与代工方面，立讯精细002475）接受iPhone17全系列代工，是从零部件到整机代工的超级渠道，深度供给无线充电、声学器材、线性马达等模组；工业富联601138）承当iPhone传统机型以及未来折叠屏机型的整机拼装，为iPhone 17供给精细结构件；赛腾股份603283）为苹果供给自动化检测设备、自动化拼装设备等。
要害零部件方面，京东方供给OLED屏幕；领益智造002600）为iPhone17系列供给散热解决方案，包含热管、空冷散热模组、导热垫片、导热胶等部件，并且为Mac、iPad以及 Airpods等产品供给模组件和零部件；蓝思科技300433）供给前后盖板玻璃以及高导热铝合金中框，公司UTG产品也有望获益于未来苹果折叠机放量；鹏鼎控股002938）供给FPC、 HDI以及 SLP，获益于iPhone AI化所带来的单机PCB用量提高；歌尔股份002241）供给扬声器、麦克风等声学模组；水晶光电002273）供给摄像头用的滤光片和完成Face ID功用的衍射光学元件。
展望未来，估计苹果将于2026年发布全新的折叠机产品，这款折叠屏手机将装备无折痕显现屏和钛金属机身，装备5.5英寸外屏和7.8英寸内屏，搭载A20系列处理器，整机装备四颗摄像头，选用钛合金+不锈钢组兼并参加液态金属，选用UTG玻璃盖板，撤销Face ID，改用侧边按键集成Touch ID规划。新品将于2025年Q3末至Q4初发动试产2026年Q2进入大规模备货。
此外，苹果方案于2026年末推出一款与meta雷朋智能眼镜相抗衡的AI眼镜产品，内置摄像头、扬声器和麦克风，并搭载苹果自研的全新芯片。这款眼镜将支撑环境感知、图像识别等“视觉智能”功用，进一步扩展苹果的AI生态系统。
跟着iPhone17系列销量超预期以及苹果将于2026-2027年推出更多新品，果链有望迎来新一轮的景气周期，我国内地相关供给链有望继续获益，保持消费电子职业“引荐”评级。
iPhone 17系列出货量没有抵达预期；新机型迭代晋级没有抵达预期； 中美交易冲突等。
